今天刷到好幾條消息，內存價格又炸了。Co unterpoint剛說2026年Q1內存價格環比暴漲80%到90%，創歷史紀錄。高盛直接警告DRAM要迎來15年來最大供應缺口，NAND短缺更是創紀錄。TrendForce也把DR AM季度漲幅預期從55%到60%上調到90%到95%。
韓國SK海力士、三星電子股價大漲，A股這邊存儲概念股也集體走強，炬光科技漲超17%，國芯科技漲超12%，這熱度誰看了不心動？先聊聊這波暴漲的核心邏輯。
·1、A需求爆發。AI應用從訓練轉向推理，對高容量、高帶寬的HBM和高端內存需求暴增。而且搶貨的是全球云巨頭，他們對價格不敏感，采購量指數級增長，直接把價格推上天。
·2、行業控產+補庫存。存儲行業寡頭主動控產，加上消費電子庫存見底渠道補庫存，供需錯配直接推高了價格。
·3、資金追捧。科技主線資金集中涌入科技板塊，進一步放大了行情。
但熱鬧背后也得冷靜看風險。
·1、高盛雖然上調了內存供需緊張預期，卻下調了美光的評級到中性。理由是大部分利好已被價格消化，這提醒我們當前板塊漲幅已經很大，波動會明顯加劇，追高風險不小。
·2、有人覺得這是A1驅動的長景氣周期起點，值得重倉持有。也有人覺得利好已經兌現，應該觀望。我更傾向于前者，但操作上要更謹慎，逢調整分批布局，而不是追高。